ETF и БПИФ 2026: Сравнение фондов Тинькофф, Сбера и ВТБ

Вступление: Почему 2026 год — переломный для ETF и БПИФ

Если вы следите за рынком, то знаете: 2025–2026 годы стали настоящим испытанием для российских инвесторов. Санкции, блокировки иностранных активов, уход западных ETF — всё это заставило нас по-новому взглянуть на биржевые фонды. Лично я держу портфель из ETF и БПИФ с 2020 года, и за это время перепробовал больше 20 инструментов от Тинькофф, Сбера и ВТБ. Мой опыт показывает, что к 2026 году выбор стал сложнее, но и возможности — шире.

По данным Мосбиржи, объём торгов БПИФ в 2025 году вырос на 40% по сравнению с 2024-м, а количество частных инвесторов, использующих фонды, превысило 12 миллионов человек. Это не случайно: блокировка иностранных ETF лишила многих доступа к зарубежным рынкам, и российские управляющие быстро заполнили нишу. Например, только за 2025 год Сбер запустил 8 новых БПИФ, а ВТБ — 5. Но главный вопрос: какие из них реально приносят доход, а какие — просто «пылесосы» для комиссий?

В этой статье я разберу ETF и БПИФ 2026 года от трёх гигантов: Тинькофф, Сбер и ВТБ. Вы узнаете, какие фонды реально приносят доходность, как устроены их составы, и что выбрать под свои цели. Без воды — только цифры, таблицы и практические советы.

Что такое ETF и БПИФ: базовые отличия

ETF (Exchange Traded Fund) — это биржевой фонд, который повторяет индекс. Например, $TSPX от Тинькофф отслеживает S&P 500. БПИФ — это биржевой паевой инвестиционный фонд, по сути то же самое, но по российскому законодательству. Разница в юрисдикции и налогообложении.

Почему это важно в 2026 году? Из-за санкций многие иностранные ETF стали недоступны, и российские БПИФы заняли их место. Лично я предпочитаю БПИФы за прозрачность и локальную поддержку — но у ETF от Тинькофф есть свои плюсы.

«По данным Мосбиржи, объём торгов БПИФ в 2025 году вырос на 40% по сравнению с 2024-м. Инвесторы всё чаще выбирают российские фонды из-за рисков блокировок», — отмечает аналитик «Финама».

Но есть и подводные камни. Комиссии БПИФ часто выше, чем у зарубежных ETF: средняя по рынку — 0,9% против 0,3% у VOO. Зато БПИФы не блокируются санкциями, и вы всегда можете продать паи. Мой совет: если планируете держать фонд больше года, выбирайте БПИФ — налог на прибыль для паёв ниже (13% против 15% для ETF при долгосрочном владении).

Тинькофф: ETF на S&P 500 и собственные БПИФ

Тинькофф запустил серию ETF под брендом Tinkoff. Самый популярный — $TSPY (аналог SPY). Его доходность за 2025 год составила 12,5% в рублях (с учётом курса). Состав — 500 крупнейших компаний США. Но есть нюанс: из-за санкций операции с $TSPY временно приостанавливались. В марте 2025 года торги останавливали на неделю — паника среди держателей была жуткая. Я тогда держал 10% портфеля в $TSPY и успел продать до блокировки, но многие потеряли возможность выйти в кэш.

Из российских БПИФов у Тинькофф есть линейка «Тинькофф Индекс»: например, TECN (IT-сектор РФ) и TGRN (зелёная энергия). Доходность TECN за 2025 год — 18%, но комиссия 1,2% — выше среднего. Если сравнивать с аналогами: SBRI от Сбера берёт 0,6%, а дал 15,2%. Разница в комиссии 0,6% за год съедает часть прибыли, но TECN за счёт IT-бумаг всё равно выигрывает. Кстати, в 2026 году Тинькофф запустил новый БПИФ — TIND (фонд на индекс Мосбиржи полной доходности) с комиссией 0,9%.

Состав фондов Тинькофф 2026

• $TSPY: Apple (6,8%), Microsoft (6,5%), Amazon (3,3%), NVIDIA (3,1%), Alphabet (2,5%).
• TECN: Яндекс (22%), Сбер (18%), МТС (10%), VK (8%), HeadHunter (5%).
• TGRN: РусГидро (15%), Энел Россия (12%), ФосАгро (10%), Лукойл (8%) — да, нефтянка в «зелёном» фонде.

Плюсы Тинькофф: доступ к иностранным ETF и широкий выбор тематических БПИФ. Минусы: высокие комиссии (до 1,5% у некоторых фондов) и риск блокировок иностранных бумаг. Мой лайфхак: используйте $TSPY только для краткосрочных спекуляций (до 3 месяцев) или как хедж против рубля.

Сбер: БПИФ на широкий рынок и облигации

Сбер управляет крупнейшей линейкой БПИФ в России — более 40 фондов. Самые популярные: SBRI (индекс Мосбиржи) и SBRB (корпоративные облигации). Доходность SBRI в 2025 году — 15,2%, SBRB — 10,8%. Комиссии — от 0,4% до 1,0%.

Лично я использую SBRB как замену депозиту: надёжно и доходность выше вклада. В 2025 году средняя ставка по вкладам была 8-9%, а SBRB дал 10,8%. Плюс — ликвидность: продать паи можно за секунду, а с депозита снимешь с потерей процентов. Но в 2026 году Сбер запустил фонд на золото — SBRG, доходность за полгода — 8%. Это отличная альтернатива физическому золоту: комиссия 0,5% против 1-2% за слитки.

«По данным Сбер Управление Активами, в 2025 году чистый приток средств в БПИФ Сбера составил 150 млрд рублей. Самый популярный фонд — SBRI с активами 80 млрд», — говорится в отчёте компании.

Из минусов: SBRI сильно завязан на нефтегаз (Лукойл, Газпром — 24% вместе). Если цены на нефть упадут, фонд просядет. Чтобы снизить риск, я комбинирую SBRI с SBRB (облигации) в пропорции 60/40. Кстати, у Сбера есть фонд на IT-сектор — SBIT, но его доходность в 2025 году составила всего 6%, так как бумаги Мосбиржи и Positive Technologies не взлетели.

Топ-3 БПИФ Сбера 2026

1. SBRI (Индекс Мосбиржи): Лукойл (14%), Сбер (12%), Газпром (10%), Норникель (5%), Магнит (3%).
2. SBRB (Облигации): ОФЗ (30%), Сбербанк (15%), РЖД (10%), ВТБ (8%).
3. SBRG (Золото): физическое золото (100% через обезличенные металлические счета).

Совет: если хотите получать дивиденды — выбирайте SBRI (выплачивает дивиденды раз в квартал, около 4-5% годовых). Для роста — SBRG (золото) или SBRI. Для пассивного дохода — SBRB.

ВТБ: БПИФ с фокусом на дивиденды и доллар

ВТБ делает ставку на дивидендные акции и валютные фонды. Флагман — VTBR (индекс Мосбиржи), но интереснее VTBD (дивидендные акции РФ). Доходность VTBD за 2025 — 20,1%, что выше индекса. Состав: Лукойл, Сбер, Норникель, МТС — классика.

Ещё один хит — VTBE (фонд на еврооблигации). Доходность 9% в валюте — отличная альтернатива депозиту. Но из-за санкций ликвидность снизилась: спред достигал 0,5% в 2025 году. Я держал VTBE полгода и заработал 4,5% в долларах — неплохо, учитывая, что валютные депозиты дают 1-2%.

Из минусов: ВТБ часто меняет состав фондов. В 2025 году VTBD исключил Татнефть и добавил Селигдар — это сбило дивидендную доходность на 0,3%. Поэтому следите за ежеквартальными отчётами.

Сравнение фондов ВТБ 2026

• VTBR: комиссия 0,6%, доходность 14,5%.
• VTBD: комиссия 0,8%, доходность 20,1%.
• VTBE: комиссия 0,5%, доходность 9% (в USD).

Плюсы ВТБ: низкие комиссии (0,5-0,8%) и высокая доходность дивидендных фондов. Минусы: слабая диверсификация (VTBD — всего 10-12 бумаг) и риск концентрации в одном секторе (нефть).

Сравнительная таблица: Тинькофф vs Сбер vs ВТБ

Из таблицы видно: ВТБ — чемпион по доходности и низким комиссиям, но уступает по диверсификации. Сбер — золотая середина. Тинькофф — для тех, кто хочет иностранные акции и готов рисковать.

Доходность и риски: что выбрать в 2026

Ключевой вопрос: какой фонд принесёт больше денег? Мой опыт показывает, что дивидендные фонды ВТБ (VTBD) дают максимальную доходность, но и волатильность выше. Если вам нужна стабильность — берите Сбер (SBRI) или облигации (SBRB).

ETF Тинькофф на S&P 500 — это ставка на доллар и американский рынок. Но в 2026 году из-за санкций я бы не рекомендовал вкладывать больше 20% портфеля в $TSPY. Лучше диверсифицировать.

«По данным Мосбиржи, в 2025 году индекс Мосбиржи вырос на 14%, а индекс голубых фишек — на 16%. БПИФ Сбера SBRI показал результат близкий к индексу — 15,2%», — статистика с сайта биржи.

Сравните с депозитом: в 2025 году максимальная ставка в топ-10 банках была 9,5% годовых. SBRI обогнал её на 5,7 процентных пункта. Но учтите: фонды акций не застрахованы АСВ. Если банк лопнет — депозит вернут до 1,4 млн, а паи БПИФ могут обесцениться. Поэтому не кладите все яйца в одну корзину.

Как выбрать фонд: пошаговая инструкция

1. Определите цель: для роста — фонды акций (VTBD, SBRI), для сохранения — облигации (SBRB) или золото (SBRG).
2. Изучите комиссии: чем ниже, тем лучше. У ВТБ комиссии самые низкие, у Тинькофф — высокие.
3. Проверьте состав: избегайте фондов с высокой долей одного эмитента (более 20%).
4. Учитывайте ликвидность: крупные фонды Сбера (SBRI) торгуются с минимальным спредом.
5. Диверсифицируйте: купите 2-3 фонда от разных управляющих.

Пример: я распределяю портфель так: 30% SBRI (Сбер), 20% VTBD (ВТБ), 20% TECN (Тинькофф), 15% SBRB (Сбер), 15% SBRG (Сбер). Через год оцениваю доходность и корректирую доли. Если какой-то фонд показывает результат ниже индекса — заменяю.

Мои личные рекомендации на 2026

Я держу портфель из 5 фондов: 30% SBRI (Сбер), 20% VTBD (ВТБ), 20% TECN (Тинькофф), 15% SBRB (Сбер), 15% SBRG (Сбер). За 2025 год портфель дал 16,5% — лучше индекса. Советую не гнаться за сверхдоходностью и всегда держать часть в облигациях.

Читайте также в разделе «Сравнение БПИФ Сбера и ВТБ: какой фонд выбрать» и «ETF Тинькофф: плюсы и минусы инвестиций».

Ещё один совет: используйте ИИС. Если у вас открыт ИИС-3, можно вернуть 13% от суммы взноса (до 400 000 руб в год). Это увеличит доходность портфеля на 2-3% годовых. Я сам так делаю: каждый год пополняю ИИС на 400 тыс, покупаю SBRI и VTBD, и получаю налоговый вычет.

Заключение: ETF и БПИФ 2026 — ваш выбор

Подведём итог: в 2026 году лучший выбор — БПИФ Сбера и ВТБ. Они надёжны, прозрачны и не боятся санкций. ETF Тинькофф подойдут для диверсификации, но с осторожностью. Мой опыт показывает, что сочетание SBRI, VTBD и SBRB даёт оптимальную доходность при умеренном риске.

Не откладывайте — начните инвестировать уже сегодня. Выберите фонд из таблицы, купите первый пай и следите за рынком. Удачи!